5月8日，中国香港的2026年世界杯（以下或称2026年美加墨世界杯）转播权尘埃落定。
约1.7亿元人民币。电讯盈科拿下的这个价格，让一直僵持不下的中国内地版权谈判显得更加微妙。在此之前，国际足联（FIFA）开出的初始报价一度高达数亿美元。
《每日经济新闻》记者通过翻阅多份FIFA官方财务报告发现，这笔高昂账单的背后，其实是FIFA为了填补其2023~2026周期高达130亿美元的营收缺口。在这一激进的目标下，电视转播权被标上了39.25亿美元的天价。
当这笔巨额的财务“摊派”砸向中国内地市场，面对的是已经变了天的媒体生态：互联网大厂集体捂紧钱袋，品牌方被“时差”劝退，而手握唯一“入场券”的央视，显然不打算为这份“注水”的账单买单。
一边是开赛在即的营收压力，一边是回归常识的损益表。世界杯这门顶级生意，为什么在2026年遇冷了？
焦点1：转播权为何卖天价？
在这场“版权僵局”背后，真正坐不住的其实是急于平账的国际足联（FIFA）。
《每日经济新闻》记者查阅FIFA官方财务报告发现，国际足联对2023~2026周期的野心经历了一场激进的“通胀”。在2022年年报披露的初始计划中，FIFA原本预计该周期的总收入为110亿美元，但在后续的修订预算案中，FIFA主席因凡蒂诺将这一目标上调至130亿美元（约合人民币940亿元）。
这凭空多出来的20亿美元营收压力，被分摊到了“扩军”后的世界杯和改制后的世俱杯头上。而相比卡塔尔世界杯周期75.68亿美元的实际收入，FIFA这一周期的营收增幅目标定在72%。
这多出来的20亿美元差额，从哪里来补齐？FIFA数据显示，电视转播权和市场推广权将贡献75%的收入，其次是招待权和门票销售（25%）。转播方的口袋依然是其最大的“取款机”。
根据财务报表拆解，2026年美加墨世界杯当年的总收入预算被设定为89.11亿美元。在这张庞大的价目表中，电视转播权是绝对的“压舱石”，预算金额高达39.25亿美元，贡献了全年收入的44%。紧随其后的是门票与款待权收入，预算为30.17亿美元，占比约34%。
更令FIFA焦虑的是时间愈发紧迫。截至2024年底，该周期内只有62%的收入通过合同锁定。这意味着，剩下的38%，也就是近50亿美元的巨大缺口，必须在未来不到两年的时间内，通过全球各大市场的版权售卖和赞助回款来完成。
元股证券:ygzq.hk据多家媒体披露，此次国际足联为中国内地市场开出的2026年世界杯转播权报价，最初高达2.5亿至3亿美元，折合人民币约18亿元至21亿元。但是，在市场回归理性的背景下，这份脱离实际的报价遭到冷遇。面对中方的强硬态度，FIFA随后在谈判中表现出了“大幅度让步”，将报价降至1.2亿美元至1.5亿美元区间。
焦点2：四大赞助商怎么办？
2026年美加墨世界杯揭幕战将于6月11日在墨西哥首都墨西哥城举行，决赛将于7月19日在美国大都会人寿体育场举行，三国16个城市将共同承办104场比赛，较上届卡塔尔世界杯的64场增长62.5%，赛事周期也相应延长至39天。
FIFA以赛事扩军、内容增量、运营成本上升为由，大幅提高了全球转播权报价。如今，尽管中国内地市场转播权报价已经跌去一半，但僵局依旧。
北京关键之道体育咨询有限公司创始人、CEO（首席执行官）张庆在接受《每日经济新闻》记者采访时指出了问题所在：“这本身就是一个博弈的过程。国际足联觉得扩军了，场次多了，所以价格得涨。但国内的情况是，大屏时代慢慢走远了，电视媒体的收入一直在掉。”
《每日经济新闻》记者了解到，过去，大型赛事版权的玩法是“央视领头，多方分钱”。央视先从FIFA把版权买下来，再分销给咪咕、腾讯、爱奇艺这些互联网巨头。
“早几年移动互联网还有泡沫的时候，各大平台为了抢流量，出高价竞争，结果付出和回报完全不成正比。”有熟悉体育行业的人士表示，现在市场回归理性，腾讯、爱奇艺这些曾经的“金主”早已收缩了体育版图，有的甚至裁撤了相关部门，不再玩这种“烧钱”游戏。
除了分摊成本的现实考量，2026年美加墨世界杯的“时差”也是品牌方退缩的主因。世界杯最赚钱的生意是啤酒和宵夜，这都属于北京时间晚上十点后的买卖。但2026年的核心赛程很多在早晨，“谁会在早上六点喝着啤酒看球？收视率和招商肯定大打折扣。”张庆坦言。
更焦虑的还有联想、海信、蒙牛和万达这四大赞助商，它们砸下重金成了FIFA官方合作伙伴，不仅是为了出海，更看重国内市场的回报。“赞助商需要先等央视敲定转播，才能定下自己的营销计划和分销招商。现在情况非常紧迫，如果没了转播，这些企业的巨额预算就没法落地。”上述体育行业人士提醒道。
网上配资焦点3：“版权僵局”将如何收场？
FIFA守着那130亿美元总收入的硬指标，央视盯着手里的理性预算，这场“版权僵局”最后如何收场？
在张庆看来，尽管现在“刺刀见红”，但他仍持谨慎乐观的态度：“我觉得最终双方还是会有寻求妥协的动力。如果真的谈崩了，那就是‘两头落空’的局面。”FIFA需要中国内地市场的真金白银的支持，如果真的丢了中国内地市场，FIFA的数据报表不仅难看，甚至会引起全球价格体系的连锁崩盘。
体育赛事的“潜规则”里，版权谈判通常在上届结束后就开始布局，如果存在“优先续约权”，必须等旧合同跑完才能定新合同，所以现在的拉锯正是最激烈的时刻。“价格随通胀涨一点可以理解，但不能乱涨。今年世界杯门票和版权费都在翻倍，可比赛的观赏性并没跟着涨，这种提价在现在的环境下很不合适。”上述体育行业人士认为。
此外，张庆注意到，现在的互联网平台里，优酷和腾讯竞争已经不如前几年激烈，而咪咕和抖音成了新的潜力股。特别是抖音，正在尝试免费观看结合“直播带货”的新玩法。“抖音通过和CBA的合作，摸索出了一套既有专业解说又能直播带货的样式。对于拥有庞大移动互联网用户的中国内地市场来说，如果世界杯版权能结合这种创新的消费场景，或许能开辟出一条盈利的新路。虽然有人质疑体育赛事的专业性是否会被带货冲淡，但在版权费高企的背景下，这种能直接产生现金流的模式，或许是弥补招商下滑的一个出口。”张庆表示。
尽管世界杯拥有极高的话题和流量，头部品牌或许还能靠“组合拳”收回成本，但对于大多数腰部企业而言，世界杯正变得“难以企及”。
“与其追逐世界杯这种昂贵的‘天边云彩’，不如关注身边的‘地头赛’。”张庆观察到，就在“五一”前的那个周末，中超联赛的上座率表现亮眼，北京国安等球队的主场观众人数甚至排到了全球前列。
“当前市场上足球选择非常多，品牌方开始发现，投资世界杯的巨额支出，可能不如选择一些小型赛事带来的性价比高。”张庆对记者分析称。当然，对于那些坚定走全球化路线、已经在国际市场深度布局的中国品牌而言，世界杯依然是不可替代的载体。
封面图片来源：视觉中国图实盘炒股平台
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