股票多空机会 停牌！600185，重大资产重组

　　【导读】珠免集团拟收购免税公司49%股权，计划自11月12日开市起停牌

　　11月11日晚间，珠免集团发布公告称，公司筹划以发行股份及支付现金的方式购买珠海市免税企业集团有限公司（以下简称免税公司）49%股权并募集配套资金，预计构成重大资产重组。

　　珠免集团计划自11月12日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。截至11月11日收盘，珠免集团股价报4.28元/股，总市值为80.68亿元。

　　推动免税业务资源整合

　　11月11日，珠免集团与珠海投资控股有限公司（以下简称海投公司）、珠海康格投资有限公司（以下简称康格投资）签署《意向协议》。

　　《意向协议》显示，珠免集团拟通过发行股份及支付现金的方式，收购海投公司所持免税公司26%的股权、康格投资所持免税公司23%的股权。

　　目前，珠免集团已持有免税公司51%的股权。若完成本次交易，珠免集团将持有免税公司100%的股权。

　　2024年，珠免集团通过与免税公司的重大资产重组，获得免税公司51%的股权，并于2025年底完成去地产化。

　　目前，珠免集团全面聚焦以免税为核心的大消费产业发展体系，拟打造综合型大消费产业旗舰上市平台。

　　珠免集团公告称，本次交易是为了贯彻落实国企改革工作部署，推动优质免税业务资源整合，提升公司经营效益。

　　珠免集团通过转型免税业务逐步实现业绩好转。2024年、2025年及2026年前三季度，公司归母净利润分别为-15.15亿元、-10.29亿元及1869.63万元。

　　珠免集团公告称，公司业绩好转，主要是完成去地产化后，收入结构优化推动总体毛利率同比提升，期间费用同比下降，经营效益改善。

　　多项股权划转官宣完成

　　公告显示，珠免集团筹划的本次交易预计构成关联交易。

　　珠免集团公告称，海投公司96.28%的股权，以及免税公司23%的股权等资产，已经转让给珠海格力集团有限公司（以下简称格力集团）全资子公司康格投资。

　　上述交易完成后，海投公司的控股股东由珠海华发集团有限公司变为康格投资。

　　此前，海投公司已经成为珠免集团的直接控股股东。截至2026年第三季度末，海投公司直接持有珠免集团44.95%的股份。

　　这意味着，康格投资正式成为珠免集团的间接控股股东。

　　同时，康格投资通过上述股权划转方式股票多空机会，获得免税公司23%的股权，成为珠免集团实施本次关联交易的重要基础条件之一。